周二(2月6日)，上證綜指收盤跌3.35%報3470.65點，創業板指跌超5%收于1598.12點。A股市場的調整一方面與國內的清理信托、業績地雷、資管新規不設過渡期傳言等有關，另一方面則是受昨晚美股的大跌影響，全球市場均出現巨大跌幅，很大程度上影響了A股短期的風險偏好。

展望未來，國泰基金認為中國基本面依然穩健。企業資本開支整體穩中有升、地產庫存低銷量不差存在補庫存需求、外需展望穩定，上述因素讓國泰基金相信目前不宜對中國增長預期過度悲觀。A股和港股在受短線恐慌情緒影響下挫之后，估值更具吸引力。其中A股藍籌股在近年上漲后估值全球對比依然不貴，中小市值相關指數在近期調整中已經達到近三年低位，盡管短線仍有繼續調整的可能，但從調整時間和幅度上看在接近充分。綜上國泰基金認為A股長期震蕩向上的趨勢不會改變，投資者不宜過度悲觀。

在A股的行業配置上，國泰基金關注低PB、景氣改善的板塊，包括石油石化、銀行、地產，盡管銀行和地產短期漲幅較多，但全年仍具備配置價值。此外，國泰基金還關注CPI抬升下的通脹主題配置，包括疫苗、豬肉等農產品，白酒、乳制品等消費品，以及油價上漲下的石油化工產業鏈。同時，流動性季節性改善下關注先進制造業主題，或將在兩會進一步催化，關注光伏、5G、OLED等板塊。

(風險提示：市場觀點將隨各因素變化而動態調整，不構成投資者改變投資決策或選擇具體產品的法律依據。基金有風險，投資需謹慎。)

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