近期，市場的焦點集中在通脹之憂、政策緊縮以及投資風格轉變之上，但在富達國際投資總監凱瑟琳·楊(Catherine Yeung)看來，有三大因素支撐中國市場對投資者的吸引力：較寬松的貨幣政策空間、溫和的監管力度和具有吸引力的市盈率。

具體來看，凱瑟琳·楊分析，一方面，當前歐美貨幣政策的方向與中國差異較大。相對于歐美市場，中國顯然處于經濟周期中的不同階段，貨幣政策更趨寬松，歷史已證明這種態勢往往會利好市場發展。特別是在新冠肺炎疫情發生初期，中國沒有像西方各國一樣采取寬松的貨幣政策來應對，這讓中國央行在面對2021年經濟增速出現放緩時有更多空間推出經濟刺激措施，如近期中國央行自2020年4月以來首次調低了中期借貸便利(MLF)操作利率。

另一方面，盡管去年投資情緒有所轉弱，但富達國際認為中國市場仍然存在具有吸引力的長線投資機會。這是因為當前雖然還處于中國市場監管高峰期，特別是針對科技行業的監管，但富達國際預計今年的監管力度會比前兩年更為溫和。

同樣需要注意的是，凱瑟琳·楊說道，全球多國近期推出了許多改革措施來應對如科技巨頭和相關行業所衍生的反壟斷、數據安全和隱私安全等挑戰，以及收入不平等這一世界難題。在面對這些問題時，各國政府或會采取行動，但反應可能不及中國迅速。

此外，凱瑟琳·楊表示，對投資者來說，根據目前的估值，富達國際認為中國市場顯然充滿利好因素。

“隨著中國中產階級繼續擴大，我們持續看好聚焦于不斷增長的中國國內消費需求的企業。除了受益于此趨勢的消費股，還包括與內需主題相關的醫療保健和科技行業。”凱瑟琳·楊認為，市場波動始終存在，然而這往往也會提供具有吸引力的機會。“我們預計未來12個月中國市場的企業盈利增長將超過15%。無論是相對于其歷史平均水平還是與全球其他市場相比，目前中國市場的市盈率均具有吸引力。”(魏 橋)

關鍵詞： 貨幣政策 反壟斷 數據安全 消費股