央行數(shù)據(jù)顯示，2018年3月我國(guó)官方外匯儲(chǔ)備31428.20億美元，較上月增加83.38億美元，上月為減少269.75億美元。中國(guó)民生銀行首席研究員溫彬認(rèn)為，美元匯率和國(guó)債收益率變動(dòng)引起的估值效應(yīng)是本月外匯儲(chǔ)備規(guī)模增加的主要因素。

溫彬表示，美元匯率和國(guó)債收益率變動(dòng)引起的估值效應(yīng)是本月外匯儲(chǔ)備規(guī)模增加的主要因素。

一是3月份美元指數(shù)(90.1205,-0.3223,-0.36%)小幅貶值，由2月末的90.61貶至89.97，貶值幅度為0.71%，使外匯儲(chǔ)備中非美元計(jì)價(jià)部分折算成美元計(jì)價(jià)后形成估值增加;

二是3月份主要國(guó)家國(guó)債收益率回落，其中：美國(guó)10年期國(guó)債收益率由2月末的2.8606%降至2.7389%，德國(guó)10年期國(guó)債收益率由2月末的0.679%降至0.497%，表明我國(guó)持有主要國(guó)家國(guó)債價(jià)格上升，外匯儲(chǔ)備賬面價(jià)值提高;

三是我國(guó)持有的外國(guó)國(guó)債的投資收益也使外匯儲(chǔ)備規(guī)模增加。

溫彬說，銀行結(jié)售匯對(duì)近期外匯儲(chǔ)備規(guī)模增長(zhǎng)的支撐作用有限。今年2月，銀行結(jié)售匯逆差較上月擴(kuò)大至82.19億美元，逆差規(guī)模創(chuàng)下去年8月以來的新高，其中銀行代客結(jié)售匯差額由順差轉(zhuǎn)為逆差，說明近期銀行結(jié)售匯對(duì)外匯儲(chǔ)備規(guī)模增長(zhǎng)的支撐作用有限。不過，今年內(nèi)人民幣(6.3044,-0.0007,-0.01%)兌美元累計(jì)升值超過3.2%，銀行代客遠(yuǎn)期凈結(jié)匯逆差縮減至44.18億美元，說明人民幣貶值預(yù)期逐步消退，有利于外匯儲(chǔ)備規(guī)模保持平穩(wěn)。

貿(mào)易順差對(duì)外匯儲(chǔ)備規(guī)模保持穩(wěn)定形成支撐。今年2月，我國(guó)出口同比增速創(chuàng)下三年新高，進(jìn)口同比增速下滑明顯，貿(mào)易順差較上月回升。3月PMI新出口訂單達(dá)到51.30，重回榮枯線之上。但隨著中美貿(mào)易摩擦不斷升級(jí)，后續(xù)外貿(mào)形勢(shì)仍存在不確定性。

“綜上而言，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好，人民幣兌美元保持升值，國(guó)際資本流動(dòng)總體趨于平衡，外匯儲(chǔ)備規(guī)模將保持平穩(wěn)，可以有效抵御外部風(fēng)險(xiǎn)。”溫彬說。

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