近期，中國人壽召開2017年業(yè)績發(fā)布會。發(fā)布會披露的數(shù)據(jù)顯示，2017年中國人壽凈利潤為322.53億元，同比增長68.6%;全年實現(xiàn)保費收入5119.66億元，同比增長18.9%;市場份額約為19.7%，居國內(nèi)壽險行業(yè)首位。

在當(dāng)天的發(fā)布會上，中國人壽總裁林岱仁還對今年前2月保費負(fù)增長的原因進(jìn)行了回應(yīng)：一是產(chǎn)品期限、領(lǐng)取方式等出現(xiàn)變化，銷售難度增加;二是其他理財產(chǎn)品對理財型保險的銷售形成沖擊。“但由于結(jié)構(gòu)調(diào)整取得了一定成效，目前負(fù)增長逐月下降，今年保費不會出現(xiàn)負(fù)增長。”

此外，對于2018年中國人壽的權(quán)益類資產(chǎn)投資策略，中國人壽副總裁趙立軍表示，公司將加強(qiáng)多元化投資，精選個股，積極把握A股機(jī)會。

去年期交大幅增長

從年報披露的數(shù)據(jù)來看，2017年中國人壽保費結(jié)構(gòu)持續(xù)調(diào)整，全年實現(xiàn)保費收入5119.66億元，同比增長18.9%，其中期交保費進(jìn)一步增長，躉交保費持續(xù)下降，首年期交和續(xù)期拉動效應(yīng)顯現(xiàn)。

具體來看，2017年中國人壽新單保費中，首年期交保費達(dá)1131.21億元，同比增長20.4%;躉交保費為636.71億元，同比下降12.8%;十年期及以上首年期交保費達(dá)660.03億元，同比增長28.5%。

從續(xù)期保費來看，續(xù)期保費達(dá)2881.06億元，同比增長28.9%。首年期交保費占長險首年保費的比重、十年期及以上首年期交保費在首年期交保費中的比重、續(xù)期保費占總保費的比重同比分別提高7.71、3.66、4.35個百分點。

從各項業(yè)務(wù)來看，壽險業(yè)務(wù)總保費為4298.22億元，同比增長18.8%。健康險業(yè)務(wù)總保費為677.08億元，同比增長25.4%。意外險業(yè)務(wù)總保費為144.36億元，與2016年基本持平。

值得一提的是，與2017年高增速不同的是，今年前2個月，中國人壽保費出現(xiàn)了一定的負(fù)增長。對此，林岱仁從行業(yè)及國壽兩個層面對負(fù)增長的原因及全年的預(yù)計增速做了回應(yīng)。

從行業(yè)來看，林岱仁表示，今年年初保費出現(xiàn)下滑主要有兩方面的原因：一是今年產(chǎn)品的變化比較大，產(chǎn)品的期限、領(lǐng)取方式、保障程度等都有不同程度的變化，新產(chǎn)品提高了對營銷人員的要求，銷售難度加大;二市場上其他理財產(chǎn)品對理財型保險的銷售形成沖擊。

從國壽層面來看，林岱仁表示，一是中國人壽負(fù)增長低于行業(yè)負(fù)增長。近年來國壽逐漸下調(diào)銀保躉交，去年壓縮了100億元左右，今年將再壓縮100億元，保費負(fù)增長主要是銀保躉交的缺口。但好在公司結(jié)構(gòu)調(diào)整取得了成效，續(xù)期保費增長勢頭良好，負(fù)增長逐月在下降。二是目前的監(jiān)管政策利好大公司。從其他幾家大公司來看，他們沒有出現(xiàn)負(fù)增長是因為其業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整基本完成，沒有銀保躉交缺口。

銀保人力大增43.9%

除整體業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)向好變化之外，中國人壽去年在繼續(xù)發(fā)展個險的同時，也加大了銀保期交的推動力度。

2017年中國人壽個險渠道總保費達(dá)3536.68億元，同比增長25.4%。其中，個險首年期交保費同比增長21.1%，年期及以上首年期交保費同比增長26.9%，五年期及以上和十年期及以上首年期交保費占首年期交費的比重分別為86.50%和65.16%;短期險業(yè)務(wù)同比增長26.1%;個險渠道續(xù)期保費同比增長26.9%，續(xù)期拉動作用效果明顯。

個險人力方面，年報中提到，中國人壽堅持?jǐn)U量提質(zhì)的隊伍發(fā)展策略，在隊伍規(guī)模平穩(wěn)增長的同時，升級新人和主管培養(yǎng)體系，著力改善隊伍質(zhì)態(tài)。截至2017年年末，個險銷售隊伍規(guī)模達(dá)157.8萬人，較2016年底增長5.6%。

中國人壽銀保渠道也加大轉(zhuǎn)型力度，進(jìn)一步壓縮躉交業(yè)務(wù)規(guī)模，發(fā)展期交業(yè)務(wù)。數(shù)據(jù)顯示，去年其銀保渠道總保費達(dá)1135.05億元，同比增長4.8%。其中，躉交業(yè)務(wù)保費為597.77億元，同比下降12.2%;首年期交保費為209.54億元，同比增長17.5%;續(xù)期保費為318.80億元，同比增長46.2%。首年期交保費中，十年期及以上首年期交保費達(dá)61.39億元，同比增長46.3%。截至2017年年末，其銀保渠道銷售人員達(dá)33.9萬人，較2016年底增長43.9%。

關(guān)于銀保的發(fā)展策略，林岱仁表示，整體的銀保策略是：一是繼續(xù)壓縮銀保躉交。二是加快期交發(fā)展。現(xiàn)在銀保渠道有兩個渠道，一個是客戶經(jīng)理隊伍，第二是規(guī)劃師隊伍，規(guī)劃師隊伍全力以赴做期交不做躉交。三是加快推動中長期期交保費。

總投資收益增長19.3%

在保費層面繼續(xù)調(diào)整結(jié)構(gòu)之外，去年國壽在投資方面也取得了不錯的成績。年報顯示，2017年，中國人壽投資收益達(dá)到1290.21億元，同比增長19.3%;總投資收益率和凈投資收益率分別為5.16%和4.91%，較2016年分別上升0.55個百分點和0.25個百分點。

從配置策略來看，2017年，中國人壽抓住利率上行時機(jī)，加大固定收益類資產(chǎn)配置，并適度增加股票投資。主要品種中債券配置比例由2016年底的45.62%提升至45.83%，定期存款配置比例由2016年底的21.94%變化至17.33%，股票和基金(不包含貨幣市場基金)配置比例由2016年底的10.05%提升至10.32%，債權(quán)型金融產(chǎn)品配置比例由2016年底的5.38%提升至11.64%。

在當(dāng)天的業(yè)績發(fā)布會上，中國人壽副總裁趙立軍表示，去年中國人壽新增配置債權(quán)及固收類非標(biāo)資產(chǎn)超過4400億元，總體收益達(dá)到4.8%。其中，重點加大固收類非標(biāo)資產(chǎn)配置力度，全年新增投資超過2000億元，平均期限約7年。

2018年，中國人壽將繼續(xù)加大固定收益類資產(chǎn)的投資。趙立軍表示，目前，對利率走勢判斷還是在高位震蕩態(tài)勢。今年，將結(jié)合國家宏觀經(jīng)濟(jì)的變化來投資：一是新經(jīng)濟(jì)、供給側(cè)改革，二是建設(shè)科技強(qiáng)國等。此外，中國人壽還會把握一些先進(jìn)制造業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能等領(lǐng)域的投資機(jī)會。

對于今年權(quán)益市場，趙立軍表示，從A股市盈率來看，目前估值仍比較低，因此A股市場里仍然會有一些結(jié)構(gòu)性配置機(jī)會，包括一些優(yōu)質(zhì)的成長股。為此，中國人壽將加強(qiáng)多元化投資策略，精選個股，積極把握A股機(jī)會。

“在公開權(quán)益市場的原則還是要嚴(yán)格把握風(fēng)險敞口，在此基礎(chǔ)上，不會放過一些擇優(yōu)的機(jī)會。在非公開市場，會一如既往按照服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)大的方向，積極尋找非上市股權(quán)的機(jī)會。”趙立軍提到。

關(guān)鍵詞： 保費 投資機(jī)會 人壽