對于2017年保險市場而言，投連險可謂 “波瀾不驚”。但在規模下滑獲得關注的同時，部分賬戶間回報率的巨大差異卻隱現盲區。

據華寶證券統計數據，在納入統計的55款激進型投資賬戶中，泰康積極成長型賬戶2017年年度回報率達44.03%，排名居首。但與此同時，排名末位的某精選股票型賬戶，同期卻虧損16.36%。以分別購買10萬元產品為例，一年間，兩者資金差額達到了72%。

■本報記者 吉雪嬌

不同賬戶收益差別較大

隨著12月收益率的公布，投連險賬戶2017年全年的投資收益情況也浮出水面。根據華寶證券近日發布數據，2017年1月至12月可獲取數據的相關投資賬戶總體平均回報率分別為0.13%、1.02%、0.34%、-0.21%、-0.52%、2.72%、0.64%、0.89%、0.93%、1.67%、-0.63%、0.72%，與往年的“跌宕”相較，總體可謂“波瀾不驚”。

從具體賬戶層面看，當年華寶證券排名體系內的288個賬戶中多數取得正收益，僅19款產品出現虧損。但與此同時，部分賬戶間回報率的巨大差異卻依然存在。

根據華寶證券投連險分類排名，以納入統計的55款激進型投資型賬戶為例，泰康積極成長型賬戶(泰康人壽)2017年年度回報率達44.03%，排名居首。緊隨其后的海康積極型賬戶(海康人壽)、太平策略成長型賬戶(太平人壽)、泰康創新動力型賬戶(泰康人壽)2017年年度回報率亦超過30%，分別為33.48%、31.55%、30.09%。此外，還有39款產品回報率在10%到30%之間。

但另一方面，排名末位的某精選股票型賬戶，同期卻虧損16.36%。這也意味著，如果分別購買10萬元的泰康積極成長型賬戶與該精選股票型賬戶，1年后兩者資金余額分別為14403元與8364元，差額達72%。

對于不同賬戶收益差別較大，部分賬戶年度收益為負的情況，業內人士坦言，投連險是保障賬戶和投資賬戶分離，并設置有幾個不同投資賬戶，而投資收益與風險由保單持有人承擔，可能享有較高回報的同時，也需承擔一定的風險。其盈虧也與二級市場波動不無關聯。如2015年6月股市驚現斷崖式下跌，投連險收益也遭遇了滑鐵盧，6-8月連續虧損超過5%。

歷史收益率只能作為參考

隨著市場環境和監管政策變化，近年來，理財型保險風光不再。據保監會公布數據，2017年以萬能險為主的投資型業務大幅收縮，保戶儲金及投資款本年新增6362.78億元，同比下降50.29%。從投連險保費收入來看，受中短存續期相關政策的持續影響，2017年前11個月全行業投連險保費收入同比大幅下降超53%，占規模保費之比下降至1.35%。

但并非所有險企的投連險業務都在下降。據保監會最新數據，2017年11月投連險獨立賬戶新增交費約18.56億元。其中泰康人壽新增投連險賬戶保費居首位，約為6.28億元，弘康人壽居第二位，約為6.1億元，光大永明人壽居第三位，約為1.74億元。在合資險企中投連新增規模最大的依然為信誠人壽，11月投連險新增保費約為1.35億元。而截至當年11月，27家有投連險業務收入的中外資險企中，有9家險企投連保費同比上升。

業內人士指出，在金融市場逐步回暖的背景下，具備較強防御能力且帶保障性質的投連險依然具有一定的投資價值。不過，對于投資者而言，也需要注意，不應盲目跟風，陷入短炒獲利的誤區，同時以往的業績并不能代表以后也能獲取高額的收益，只能作為參考。“為了最大限度實現投資收益，盡可能規避投資風險，投資者可以結合市場環境，以及自身風險承受能力，將資金在投連險的保險賬戶和投資賬戶之間進行轉移。”上述業內人士表示。

但總體來看，由于投資回報具有不確定性，實際投資收益既可能產生盈利也可能產生虧損。因此上述業內人士強調，投連險僅適合于經濟收入水平較高，以投資為主保障為輔，追求資金高收益同時又具有較高風險承受能力的激進型投保人。

關鍵詞： 投連險 分水嶺 賬戶