湖南證監(jiān)局兩份《決定書(shū)》，將高斯貝爾(12.950,-0.38,-2.85%)(002848，SZ)一則關(guān)聯(lián)并購(gòu)背后的資金暗流曝光。

根據(jù)高斯貝爾3月1日晚間的公告，湖南證監(jiān)局對(duì)公司采取責(zé)令改正措施、責(zé)令公開(kāi)說(shuō)明措施兩項(xiàng)決定。原來(lái)，湖南證監(jiān)局在對(duì)公司收購(gòu)關(guān)聯(lián)企業(yè)深圳市高斯貝爾家居智能電子有限公司(以下簡(jiǎn)稱家居智能)事項(xiàng)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查后發(fā)現(xiàn)了諸多問(wèn)題，其中包括部分收購(gòu)資金流入了高斯貝爾多名董監(jiān)高人員賬戶。

部分并購(gòu)資金進(jìn)高管賬戶

根據(jù)湖南證監(jiān)局調(diào)查，2017年9月26日，家居智能原股東歐陽(yáng)健康、楊長(zhǎng)義分別收到高斯貝爾第一次股權(quán)轉(zhuǎn)讓款1357.88萬(wàn)元、1357.56萬(wàn)元。二人于次日分別轉(zhuǎn)出1022.68萬(wàn)元、1210.91萬(wàn)元至家居智能控制的公司員工個(gè)人賬戶。家居智能員工個(gè)人賬戶又于當(dāng)天轉(zhuǎn)出1157.08萬(wàn)元至王春等18個(gè)自然人賬戶。

具體來(lái)看，前述家居智能員工個(gè)人賬戶轉(zhuǎn)給高斯貝爾董事兼董秘王春146.65萬(wàn)元、董事兼總經(jīng)理游宗杰125.7萬(wàn)元、獨(dú)立董事雷宏83.8萬(wàn)元、監(jiān)事會(huì)主席劉丙宇35.8245萬(wàn)元、董事長(zhǎng)劉潭愛(ài)25.99萬(wàn)元、監(jiān)事陳帆104.75萬(wàn)元、副總經(jīng)理趙木林39.805萬(wàn)元、董事劉瑋8.07萬(wàn)元。

也就是說(shuō)，高斯貝爾支付的并購(gòu)資金中，有合計(jì)約570萬(wàn)元在兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)后，進(jìn)入了上市公司8名董監(jiān)高人員的荷包中。

高斯貝爾于2017年8月31日宣布收購(gòu)家居智能全部股權(quán)。家居智能成立于2005年12月，注冊(cè)資本2000萬(wàn)元，主要從事無(wú)線安防監(jiān)控、家居智能終端設(shè)備和系統(tǒng)管理平臺(tái)的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售業(yè)務(wù)。彼時(shí)，家居智能第一大股東為高視偉業(yè)(持股38.005%);自然人劉潭愛(ài)、歐陽(yáng)健康、楊長(zhǎng)義等8名股東持有其余股權(quán)。其中，歐陽(yáng)健康、楊長(zhǎng)義分別持股21.25%、21.245%。高視偉業(yè)由劉潭愛(ài)實(shí)際控制，劉潭愛(ài)為高斯貝爾實(shí)際控制人。根據(jù)高斯貝爾當(dāng)時(shí)的公告稱，歐陽(yáng)健康、楊長(zhǎng)義等與上市公司不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。

高斯貝爾：私人借款行為

對(duì)于上述離奇的資金往來(lái)，高斯貝爾解釋為：私人借款行為。而對(duì)于這個(gè)解釋，公司保薦機(jī)構(gòu)招商證券(16.960,-0.23,-1.34%)也向湖南證監(jiān)局提交書(shū)面核查報(bào)告稱，王春、游宗杰、雷宏、監(jiān)事陳帆曾向歐陽(yáng)健康、楊長(zhǎng)義提供借款，用于支付他們受讓家居智能股權(quán)的轉(zhuǎn)讓款，歐陽(yáng)健康、楊長(zhǎng)義與王春等4人的資金往來(lái)系償還本金及利息。

但根據(jù)最新公告來(lái)看，獲得歐陽(yáng)健康、楊長(zhǎng)義轉(zhuǎn)賬的高斯貝爾董監(jiān)高人員合計(jì)8人，招商證券似乎僅對(duì)其中4人涉及的轉(zhuǎn)賬進(jìn)行了“定性”。

值得一提的是，歐陽(yáng)健康、楊長(zhǎng)義在高斯貝爾并購(gòu)家居智能這筆交易中獲益不菲。據(jù)悉，2015年7月21日，高視偉業(yè)以每股1.496726元的價(jià)格，向歐陽(yáng)健康、楊長(zhǎng)義分別轉(zhuǎn)讓5%、3%股權(quán)。2016年9月2日，高視偉業(yè)再次以每股1元的價(jià)格向歐陽(yáng)健康、楊長(zhǎng)義轉(zhuǎn)讓16.25%、18.245%的股權(quán)。而上市公司則是以購(gòu)買日經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)溢價(jià)6.12 倍(每股12.5元)受讓歐陽(yáng)健康、楊長(zhǎng)義等人持有的家居智能股權(quán)。

湖南證監(jiān)局認(rèn)為，王春、游宗杰、雷宏、陳帆4人在收購(gòu)家居智能交易事項(xiàng)中，屬于《上市公司信息披露管理辦法》認(rèn)定的“關(guān)聯(lián)自然人”。在收購(gòu)報(bào)告期內(nèi)，上市公司董監(jiān)高與家居智能主要股東之間的資金往來(lái)，可能造成上市公司對(duì)家居智能原股東利益的傾斜。董監(jiān)高的上述行為不符合《上市公司信息披露管理辦法》的規(guī)定。湖南證監(jiān)局要求上市公司對(duì)相關(guān)借款事項(xiàng)、公司收購(gòu)股權(quán)事項(xiàng)履行的董事會(huì)、股東大會(huì)審議程序是否符合相關(guān)證券法規(guī)的要求等進(jìn)行公開(kāi)說(shuō)明。

標(biāo)的收購(gòu)價(jià)格需重新確認(rèn)

彼時(shí)，經(jīng)中介機(jī)構(gòu)評(píng)估，截至評(píng)估基準(zhǔn)日2017年6月30日，家居智能股東全部權(quán)益市場(chǎng)價(jià)值為2.61億元。參考上述評(píng)估價(jià)值，高斯貝爾經(jīng)與各交易對(duì)手方協(xié)商確定最終家居智能100%股權(quán)的交易價(jià)格為2.5億元。而截至2017年6月30日，家居智能的凈資產(chǎn)僅為4306.38萬(wàn)元。

不過(guò)，家居智能的估值如今面臨著調(diào)整。

湖南證監(jiān)局核查發(fā)現(xiàn)，家居智能存在諸多問(wèn)題。譬如部分收入確認(rèn)不符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的規(guī)定，其中2017年1~6月涉及金額884.64萬(wàn)元，2017年之前涉及金額1235.06萬(wàn)元；其次少計(jì)費(fèi)用。2017年1~6月涉及金額290.36萬(wàn)元，2017年之前涉及金額105.49萬(wàn)元。還有就是關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易未披露。

湖南證監(jiān)局認(rèn)為，高斯貝爾上述行為違反了《上市公司信息披露管理辦法》第二條的相關(guān)規(guī)定。

根據(jù)相關(guān)規(guī)定，湖南證監(jiān)局決定對(duì)公司采取責(zé)令改正的監(jiān)管措施，并責(zé)令家居智能對(duì)會(huì)計(jì)差錯(cuò)進(jìn)行追溯調(diào)整；責(zé)令上市公司重新評(píng)估家居智能的定價(jià)、重新確認(rèn)交易價(jià)格，并公開(kāi)披露。

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