1月31日，青青稞酒(12.680,0.10,0.79%)(002646.SZ)在深交所發(fā)布了《2017年度業(yè)績(jī)預(yù)告修正公告》，經(jīng)過(guò)修正之后，2017年，青青稞酒歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)虧損8500萬(wàn)元至1.1億元，而上年同期則是盈利2.16億元左右。

然而，青青稞酒于2017年10月25日公告的2017年第三季度報(bào)告中預(yù)計(jì)的業(yè)績(jī)?yōu)椋?017年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)變動(dòng)幅度為-50%至-30%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)變動(dòng)區(qū)間為1.08億元至1.51億元。

不過(guò)三個(gè)月時(shí)間，青青稞酒前后發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告卻出現(xiàn)“大變臉”的情況，原來(lái)都是因?yàn)椴①?gòu)惹的禍。

據(jù)悉，青青稞酒于2015年7月完成中酒時(shí)代酒業(yè)(北京)有限公司(下稱“中酒時(shí)代”)的收購(gòu)，并確認(rèn)商譽(yù)1.79億元左右。

但是，根據(jù)中酒時(shí)代業(yè)務(wù)發(fā)展情況，經(jīng)青青稞酒初步測(cè)算，預(yù)計(jì)收購(gòu)中酒時(shí)代形成的商譽(yù)將全額計(jì)提商譽(yù)減值1.79億元左右。

換言之，青青稞酒一次性、并全額地對(duì)中酒時(shí)代計(jì)提了商譽(yù)減值。此舉在資本市場(chǎng)上也引發(fā)了不小的爭(zhēng)議。也有人質(zhì)疑青青稞酒涉嫌財(cái)務(wù)造假。

“中酒時(shí)代2016年就已經(jīng)虧損了，為何當(dāng)時(shí)沒有大幅計(jì)提商譽(yù)減值;2017年前三季度為何沒有考慮到這個(gè)情況，而是直到2018年1月31日才在業(yè)績(jī)預(yù)告中全額計(jì)提商譽(yù)減值，這種財(cái)務(wù)操作令人費(fèi)解，也難怪有人質(zhì)疑青青稞酒涉嫌財(cái)務(wù)造假。”一位證券從業(yè)人士告訴《財(cái)經(jīng)嘯侃》特約、獨(dú)家撰稿人五谷君。

基于此，深交所緊急下發(fā)《中小板問詢函【2018】第 110 號(hào)》，要求青青稞酒董事會(huì)對(duì)交易所問詢所關(guān)注的事項(xiàng)進(jìn)行了認(rèn)真的核查和落實(shí)，并按照要求逐一作出說(shuō)明回復(fù)。

深交所在問詢函中指出，要求青青稞酒說(shuō)明，截至目前中酒時(shí)代的經(jīng)營(yíng)情況，擬全額計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備的主要原因、決策過(guò)程、會(huì)計(jì)處理依據(jù)及合理合規(guī)性，以及 2016 年度未計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備的原因及合理合規(guī)性。

中酒時(shí)代主營(yíng)業(yè)務(wù)為酒類產(chǎn)品電子商務(wù)業(yè)務(wù)。2016 年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約為1.12億元，凈利潤(rùn)約為-4675萬(wàn)元，其中電商業(yè)務(wù)收入為1.10億元;

2017 年，中酒時(shí)代則實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約為8996萬(wàn)元，凈利潤(rùn)約為-3067萬(wàn)元，其中電商收入為0.83 億元。

青青稞酒管理層認(rèn)為，電商行業(yè)近些年競(jìng)爭(zhēng)加劇，且隨著京東、天貓等平臺(tái)型電商規(guī)模的快速增長(zhǎng)，垂直型電商生存空間進(jìn)一步惡化，規(guī)模迅速擴(kuò)大的難度加大。

在這種競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，作為電商行業(yè)價(jià)值評(píng)估重要參考因素的收入、會(huì)員指標(biāo)等方面，中酒時(shí)代均出現(xiàn)了不同程度的持續(xù)下滑，特別是 2017 年第四季度(2017 年第四季度的電商收入為 0.28 億元，同比下降 48%)。

基于此，中酒時(shí)代進(jìn)行了戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，中酒時(shí)代子公司中酒云圖(北京)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司(下稱“中酒云圖”)于 2017 年 11 月引入戰(zhàn)略投資者，戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型邁出實(shí)質(zhì)性步伐，未來(lái)重點(diǎn)發(fā)展中酒云圖與中酒云碼業(yè)務(wù)，力爭(zhēng)成為酒類互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷工具提供及運(yùn)營(yíng)服務(wù)商。

“中酒時(shí)代的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略已經(jīng)轉(zhuǎn)型，新業(yè)務(wù)未來(lái)的盈利情況存在一定不確定性，因此收購(gòu)中酒時(shí)代形成的商譽(yù)存在重大減值情形。”青青稞酒方面如上回復(fù)深交所。

然而，外界不解的是，從財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)看，中酒時(shí)代2016年就已經(jīng)出現(xiàn)虧損了，而且虧損幅度遠(yuǎn)在2017年之上，為何彼時(shí)青青稞酒沒有對(duì)中酒時(shí)代的商譽(yù)減值進(jìn)行計(jì)提呢?

公開資料顯示，青青稞酒 2015 年收購(gòu)中酒時(shí)代形成的商譽(yù)約為1.79億元。根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 8 號(hào)-資產(chǎn)減值》的相關(guān)規(guī)定，青青稞酒要于每年年末以中酒時(shí)代整體作為一個(gè)資產(chǎn)組，對(duì)由于企業(yè)合并形成的商譽(yù)進(jìn)行減值測(cè)試。

對(duì)此，青青稞酒方面表示，公司首先對(duì)中酒時(shí)代的經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行了分析，截至 2016 年末，中酒時(shí)代相關(guān)業(yè)務(wù)整合在逐步進(jìn)行中，業(yè)務(wù)在按原有業(yè)務(wù)策略正常進(jìn)行，未發(fā)現(xiàn)減值跡象。

同時(shí)，青青稞酒聘請(qǐng)具有證券從業(yè)資格的專業(yè)評(píng)估機(jī)構(gòu)中瑞國(guó)際資產(chǎn)評(píng)估(北京)有限公司(下稱“中瑞國(guó)際”)對(duì)中酒時(shí)代 2016 年 12 月 31 日的股東全部權(quán)益價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，以此為基礎(chǔ)來(lái)對(duì)商譽(yù)是否減值進(jìn)行判斷。

大信會(huì)計(jì)師事務(wù)所復(fù)核了中瑞國(guó)際 2016 年末對(duì)中酒時(shí)代商譽(yù)減值測(cè)試所涉及的股東全部權(quán)益價(jià)值項(xiàng)目的評(píng)估咨詢報(bào)告。

值得關(guān)注的則是，評(píng)估機(jī)構(gòu)采用資產(chǎn)預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值確定中酒時(shí)代與商譽(yù)相關(guān)資產(chǎn)組的可回收價(jià)值，具體評(píng)估方法為現(xiàn)金流折現(xiàn)方法。

根據(jù)中酒時(shí)代資產(chǎn)構(gòu)成和主營(yíng)業(yè)務(wù)特點(diǎn)，首先按收益途徑采用現(xiàn)金流折現(xiàn)方法，估算企業(yè)的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的價(jià)值，再加上基準(zhǔn)日的其他非經(jīng)營(yíng)性、溢余資產(chǎn)的價(jià)值得到企業(yè)的整體價(jià)值，最后由企業(yè)整體價(jià)值扣減付息債務(wù)價(jià)值后，得出企業(yè)的股東全部權(quán)益價(jià)值。

對(duì)此，青青稞酒利用上述評(píng)估確認(rèn)的權(quán)益價(jià)值，經(jīng)對(duì)合并中酒時(shí)代所形成的商譽(yù)進(jìn)行減值測(cè)試，在2016 年度未計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備。

“我們認(rèn)為，2016 年年末青青稞酒對(duì)中酒時(shí)代商譽(yù)減值測(cè)試過(guò)程、參數(shù)及商譽(yù)減值損失的確認(rèn)方法，沒有計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備，符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定。”青青稞酒方面如上表示。

然而，青青稞酒收購(gòu)之前，中酒時(shí)代就已經(jīng)處于虧損狀態(tài)了，2014年虧損額度高達(dá)6565萬(wàn)元，2015年和2016年虧損額度則分別接近4163萬(wàn)和4675萬(wàn)元，2017年上半年也賠了1581萬(wàn)元。

換言之，中酒時(shí)代始終處于虧損狀態(tài)，且額度一直比較大，但青青稞酒收購(gòu)之后，不在2016年年報(bào)公布之際進(jìn)行任何商譽(yù)減值計(jì)提，同時(shí)，2017年前三季度報(bào)告公布之時(shí)也未提及，卻突然在2017年年報(bào)即將公布之前，一次性全部計(jì)提商譽(yù)減值。

盡管青青稞酒方面給出了詳細(xì)的解釋，并聘請(qǐng)了第三方機(jī)構(gòu)“做背書”，但這種財(cái)務(wù)操作手法仍難以打消外界的疑慮。

“從中酒時(shí)代的財(cái)務(wù)報(bào)告來(lái)看，2017年上半年也處于虧損之中，按理來(lái)說(shuō)，2017年半年報(bào)和三季報(bào)，青青稞酒都可以進(jìn)行商譽(yù)減值，或者至少提醒投資者關(guān)注商譽(yù)減值這個(gè)情況，但青青稞酒卻沒有如此為之。”上述證券從業(yè)人士向《財(cái)經(jīng)嘯侃》特約、獨(dú)家撰稿人五谷君如上表示。

實(shí)際上，深交所方面也在問詢函中追問青青稞酒，在三季度報(bào)告中對(duì)2017年度全年業(yè)績(jī)進(jìn)行預(yù)告時(shí)，是否充分考慮了商譽(yù)減值準(zhǔn)備的影響及其理由。

然而，青青稞酒方面卻堅(jiān)稱，中酒時(shí)代2017年前三季度的經(jīng)營(yíng)情況未出現(xiàn)異常事項(xiàng)，其電商業(yè)務(wù)收入為5400余萬(wàn)元，同比下滑不到1.5%;同時(shí)，戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型尚未邁出實(shí)質(zhì)性步伐;所以，公司在三季度報(bào)告中對(duì)2017年全年業(yè)績(jī)進(jìn)行預(yù)告時(shí)，尚未發(fā)現(xiàn)商譽(yù)存在明顯減值跡象，沒有考慮商譽(yù)減值準(zhǔn)備事項(xiàng)。

“從青青稞酒的解釋來(lái)看，之前未計(jì)提中酒時(shí)代的商譽(yù)減值，就是因?yàn)槠潆娚淌杖胂禄淮螅J(rèn)為2017年第四季度電商收入下滑幅度太大，所以決定全額計(jì)提商譽(yù)減值，但實(shí)際上，下滑幅度也不過(guò)48%而已，有必要全額計(jì)提嗎?” 上述證券從業(yè)人士告訴《財(cái)經(jīng)嘯侃》特約、獨(dú)家撰稿人五谷君，青青稞酒方面的解釋以及青青稞酒聘請(qǐng)的第三方機(jī)構(gòu)給出的專業(yè)意見，都不能“偏聽偏信”，建議有關(guān)部門介入調(diào)查，核實(shí)這種財(cái)務(wù)操作手法以及計(jì)提商譽(yù)減值的時(shí)間點(diǎn)，是否合理合規(guī)，這才能讓投資者信服，也才能更好地保證中小股東的利益。

關(guān)鍵詞： 財(cái)務(wù)造假 指涉 青稞酒