啟動國債發(fā)行、北證50指數(shù)落地、融資融券交易細(xì)則征求意見……近日，北京證券交易所在成立一周年之際頻出政策“大禮包”，引起市場關(guān)注。

一年來，北京證券交易所市場建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)，市場運(yùn)行總體平穩(wěn)，打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地邁出堅(jiān)實(shí)步伐。

北交所開展國債業(yè)務(wù)，是加強(qiáng)北京證券交易所建設(shè)的重要舉措。自7月29日北京證券交易所首次發(fā)行地方政府債券以來，已陸續(xù)支持北京、黑龍江、天津、四川等4個省市的地方政府發(fā)行債券，發(fā)行總規(guī)模達(dá)378.7億元，各項(xiàng)制度規(guī)則等得到市場檢驗(yàn)，運(yùn)行有序有效。此次國債在北京證券交易所擬發(fā)行兩期，共600億元，將有利于提升北交所債券市場服務(wù)能力。

北交所落地北證50指數(shù)并引導(dǎo)市場主體開發(fā)配套基金產(chǎn)品，是為了便利投資者進(jìn)行組合投資，引導(dǎo)中長期資金加大投資力度，拓展投資渠道，增強(qiáng)市場廣度和深度;推出融資融券交易，是為了提升交易機(jī)制適配性，提高市場交易效率，完善符合市場特征的多元化交易機(jī)制。

這幾項(xiàng)新政策又都是拓展北交所市場的功能之舉，被網(wǎng)友親切地稱為北交所開始“精裝修”。北交所定位于服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)，成立一周年來，已有上市公司110家，累計(jì)實(shí)現(xiàn)公開發(fā)行融資235億元，平均每家融資2.1億元。換句話說，用僅相當(dāng)于滬深證券交易所一家大型企業(yè)公開發(fā)行的融資金額，服務(wù)了超過110家創(chuàng)新型中小企業(yè)。

當(dāng)然，目前的北交所還處于起步階段，市場功能還需進(jìn)一步完善，規(guī)模體量還需不斷提升。要看到，北交所不能簡單復(fù)制滬深交易所的發(fā)展路徑，而要以改促進(jìn)、以改促穩(wěn)，逐步健全切合中小企業(yè)特點(diǎn)的制度機(jī)制，在注重質(zhì)量的同時適度加快發(fā)展，特別要將重心放在“專精特新”中小企業(yè)上，著力構(gòu)建種類豐富、機(jī)制靈活、便捷高效的直接融資制度。

從我國資本市場高質(zhì)量發(fā)展的大局看，我國經(jīng)濟(jì)要高質(zhì)量發(fā)展，就必須把培育有核心競爭力的優(yōu)秀企業(yè)作為各類經(jīng)濟(jì)政策的重要出發(fā)點(diǎn)，打牢經(jīng)濟(jì)發(fā)展的微觀基礎(chǔ)。資本市場是推動科技創(chuàng)新和實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級的樞紐，這其中，賦能創(chuàng)新型中小企業(yè)快速成長，發(fā)揮“北交所力量”，不可或缺。

下一步，北交所應(yīng)在注重質(zhì)量的同時，適度加快發(fā)展。目前能夠支撐市場深度的龍頭企業(yè)還相對不足，上市公司數(shù)量和市場影響力還有待提升。同時，還要進(jìn)一步拓展北交所的市場功能。比如，在融資方面，探索多元化的發(fā)行上市機(jī)制，研究債券產(chǎn)品體系，探索混合交易安排;在服務(wù)方面，加強(qiáng)地方政府、產(chǎn)業(yè)基金、商業(yè)銀行等方面的協(xié)同，推動各類支持中小企業(yè)的政策措施在北交所落地。要充分發(fā)揮北交所與創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層的協(xié)同聯(lián)動作用，進(jìn)一步深化新三板改革，加大對更早、更小、更新的初創(chuàng)型科技企業(yè)的支持力度。樹立從嚴(yán)監(jiān)管的導(dǎo)向，嚴(yán)把入口關(guān)，防止帶病闖關(guān);零容忍打擊違法違規(guī)行為，讓違法者付出慘痛的代價;還要切實(shí)保護(hù)中小投資者合法權(quán)益，讓股東共享公司的發(fā)展成果。

支持北交所做大做強(qiáng)，體現(xiàn)的是國家支持中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的決心，顯示的是資本市場制度創(chuàng)新與貫徹部署的強(qiáng)大執(zhí)行力，也是資本市場更好支持中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的“中國方案”的重要實(shí)踐。北交所將與滬深交易所一起，形成資本市場賦能中小企業(yè)創(chuàng)新的強(qiáng)大合力，激發(fā)實(shí)體創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的強(qiáng)大動能，推動我國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。(祝惠春)

關(guān)鍵詞： 北交所頻出政策 創(chuàng)新型中小企業(yè) 北交所債券市場 實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型