4月18日晚，騰訊等巨頭擬注資樂視網(wǎng)子公司的公告發(fā)出后，該公司股價成功贏得資金關注，最近一周股價漲幅近30%。這與在中美貿(mào)易戰(zhàn)中持續(xù)下挫的A股市場比照，形成鮮明反差。

這是自樂視系危機發(fā)酵以來，樂視網(wǎng)股價首度迎來一場超乎市場預期的反彈。在此之前，樂視網(wǎng)2018年股價最低曾跌至4.01元，這較其2015年巔峰時期的股價，已折價超90%。

誰在背后助推樂視網(wǎng)股價?從深交所發(fā)布的盤后數(shù)據(jù)來看，主要系各路游資，同時也不乏機構的參與，如中信證券(18.280,-0.73,-3.84%)上海分公司，該席位就出現(xiàn)在樂視網(wǎng)最近三日前5名買入名單中。在短期獲利以后，部分席位已經(jīng)選擇高位套現(xiàn)。

資金此次炒作樂視網(wǎng)的契機，則是源自于樂視網(wǎng)發(fā)布的上述公告。公告顯示，樂視網(wǎng)旗下子公司新樂視智家有望獲得30億元增資，擬出資方包括騰訊旗下的林芝利創(chuàng)、京東邦能、蘇寧體育、TCL集團(3.220,-0.08,-2.42%)、佰億投資等。

樂視網(wǎng)稱，目前公司現(xiàn)金流極度緊張。新樂視智家亟待通過資金注入以實現(xiàn)業(yè)務的重新激活。

在資金鏈危局下，新樂視智家此次的交易估值被大幅壓制。根據(jù)樂視網(wǎng)公告，此次增資，交易標的新樂視智家的估值僅有90億元，而2017年初，該公司估值尚有270億元。即便在2018年初，該公司估值還有120億元。

可見，在現(xiàn)金流的壓力下，樂視網(wǎng)不得不折價出讓旗下公司股權。

目前，樂視系其他關聯(lián)方對樂視網(wǎng)的欠款仍合計有70多億元。樂視網(wǎng)如何解決資金困局，尚需進一步觀察。

游資助推股價反彈30%

4月20日，樂視網(wǎng)再度成為市場焦點，在滬指大跌逾1%的背景下，該公司股價一度沖上漲停板。最近一周以來，該股已三度漲停。

截至當日收盤，樂視網(wǎng)股價報收5.63元，較前一周上漲近30%，樂視網(wǎng)整體市值也躍升近50億元。

在此之前，因樂視系危機持續(xù)發(fā)酵，樂視網(wǎng)股價在復牌后曾連續(xù)11日跌停。諸多投資者對其股價已不抱希望。

樂視系危機一度將樂視網(wǎng)股價拉至谷底。2018年2月14日，樂視網(wǎng)股價最低跌至4.01元，創(chuàng)下近5年來新低。而在2015年5月，樂視網(wǎng)曾一度稱冠創(chuàng)業(yè)板，成為創(chuàng)業(yè)板龍頭。彼時，樂視網(wǎng)股價最高達到44.70元(前復權價格)。

這意味著，樂視網(wǎng)股價也較2015年巔峰時期股價大跌九成。

在市場對樂視網(wǎng)一度失望之余，公司近日迎來一線轉(zhuǎn)機。公司于4月18日晚宣布將獲得30億元增資，擬出資方包括騰訊、京東等多家巨頭。該消息發(fā)布后，公司股價持續(xù)上漲，一度創(chuàng)下三個漲停。

這場超出預期的漲停秀背后，有游資推波助瀾。深交所盤后數(shù)據(jù)顯示，4月17日-4月19日，樂視網(wǎng)連續(xù)三個交易日內(nèi)漲幅偏離值累計達20%。此間，其買入前五大席位中，有4家席位為營業(yè)部席位，包括方正證券(5.750,-0.19,-3.20%)北京安定門外大街營業(yè)部、中國中投杭州環(huán)球中心營業(yè)部等。另外一家則為機構席位，即中信證券上海分公司。五大席位累計買入金額約4.5億元，約占交易總額的5%。

部分席位在短期獲利后，已經(jīng)開始撤出。深交所盤后數(shù)據(jù)顯示，4月17日-19日，樂視網(wǎng)第一大買入席位方正證券北京安定門外大街營業(yè)部，其累計買入1.01億元。與此同時，在此期間樂視網(wǎng)第一大賣出席位也為上述席位，其累計賣出額為1.06億元，賣出金額比買入額還多500萬元。

與此類似，中信證券上海分公司也在上述時間段內(nèi)邊買邊撤。其此間累計買入4550萬元，賣出4813萬元，獲利超200萬元。

資產(chǎn)大幅折價尋巨頭注資

此次游資推動樂視網(wǎng)股價異動，其主要契機源自4月18日樂視網(wǎng)發(fā)布的增資30億的公告。

當日晚間，樂視網(wǎng)發(fā)布公告稱，公司控股子公司新樂視智家將按照90億估值以現(xiàn)金及債權增資不超過人民幣30億元。

公司還披露，本次增資意向中，天津嘉睿、林芝利創(chuàng)(騰訊旗下)、京東邦能、蘇寧體育、TCL集團、佰億投資的增資價款均為現(xiàn)金3億元;世嘉控股增資價款為現(xiàn)金2億元;設計谷增資價款為其等額債權作價2.4億元;樂視網(wǎng)增資價款為其等額債權作價3億元;金銳顯增資價款中，1.46億元為其等額債權作價，377萬元為現(xiàn)金，合計1.5億元;弘毅弘欣增資價款為現(xiàn)金5000萬元。

對于急于尋求增資的原因，樂視網(wǎng)解釋稱，隨著2016年底樂視整體危機的爆發(fā)，公司及新樂視智家品牌與信譽嚴重受損，部分應收款項回收難度較大，導致公司現(xiàn)金流極度緊張。新樂視智家亟待通過資金注入以實現(xiàn)業(yè)務的重新激活。

值得注意的是，此次增資交易的標的——新樂視智家的估值已較此前大幅折價。根據(jù)公告，新樂視智家2018年3月的估值已調(diào)整為90億元，該公司2017年初的估值為300億元，2018年1月的估值為120億元以上。

據(jù)悉，2017年初，嘉睿匯鑫曾以人民幣30億元認繳新樂視智家新增注冊資本人民幣3124萬元，占增資完成后新樂視智家全部注冊資本的10%。簡單對比不難發(fā)現(xiàn)，短短一年多時間內(nèi)，新樂視智家估值大幅折價近70%。

此次折價幅度過大，已引起監(jiān)管部門關注。深交所就此給樂視網(wǎng)發(fā)出問詢函，要求其說明新樂視智家估值多次大幅下降的原因。

關鍵詞： 貿(mào)易戰(zhàn) 中美 反差