4月18日晚，騰訊等巨頭擬注資樂(lè)視網(wǎng)子公司的公告發(fā)出后，該公司股價(jià)成功贏得資金關(guān)注，最近一周股價(jià)漲幅近30%。這與在中美貿(mào)易戰(zhàn)中持續(xù)下挫的A股市場(chǎng)比照，形成鮮明反差。

這是自樂(lè)視系危機(jī)發(fā)酵以來(lái)，樂(lè)視網(wǎng)股價(jià)首度迎來(lái)一場(chǎng)超乎市場(chǎng)預(yù)期的反彈。在此之前，樂(lè)視網(wǎng)2018年股價(jià)最低曾跌至4.01元，這較其2015年巔峰時(shí)期的股價(jià)，已折價(jià)超90%。

誰(shuí)在背后助推樂(lè)視網(wǎng)股價(jià)?從深交所發(fā)布的盤(pán)后數(shù)據(jù)來(lái)看，主要系各路游資，同時(shí)也不乏機(jī)構(gòu)的參與，如中信證券(18.280,-0.73,-3.84%)上海分公司，該席位就出現(xiàn)在樂(lè)視網(wǎng)最近三日前5名買(mǎi)入名單中。在短期獲利以后，部分席位已經(jīng)選擇高位套現(xiàn)。

資金此次炒作樂(lè)視網(wǎng)的契機(jī)，則是源自于樂(lè)視網(wǎng)發(fā)布的上述公告。公告顯示，樂(lè)視網(wǎng)旗下子公司新樂(lè)視智家有望獲得30億元增資，擬出資方包括騰訊旗下的林芝利創(chuàng)、京東邦能、蘇寧體育、TCL集團(tuán)(3.220,-0.08,-2.42%)、佰億投資等。

樂(lè)視網(wǎng)稱(chēng)，目前公司現(xiàn)金流極度緊張。新樂(lè)視智家亟待通過(guò)資金注入以實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的重新激活。

在資金鏈危局下，新樂(lè)視智家此次的交易估值被大幅壓制。根據(jù)樂(lè)視網(wǎng)公告，此次增資，交易標(biāo)的新樂(lè)視智家的估值僅有90億元，而2017年初，該公司估值尚有270億元。即便在2018年初，該公司估值還有120億元。

可見(jiàn)，在現(xiàn)金流的壓力下，樂(lè)視網(wǎng)不得不折價(jià)出讓旗下公司股權(quán)。

目前，樂(lè)視系其他關(guān)聯(lián)方對(duì)樂(lè)視網(wǎng)的欠款仍合計(jì)有70多億元。樂(lè)視網(wǎng)如何解決資金困局，尚需進(jìn)一步觀察。

游資助推股價(jià)反彈30%

4月20日，樂(lè)視網(wǎng)再度成為市場(chǎng)焦點(diǎn)，在滬指大跌逾1%的背景下，該公司股價(jià)一度沖上漲停板。最近一周以來(lái)，該股已三度漲停。

截至當(dāng)日收盤(pán)，樂(lè)視網(wǎng)股價(jià)報(bào)收5.63元，較前一周上漲近30%，樂(lè)視網(wǎng)整體市值也躍升近50億元。

在此之前，因樂(lè)視系危機(jī)持續(xù)發(fā)酵，樂(lè)視網(wǎng)股價(jià)在復(fù)牌后曾連續(xù)11日跌停。諸多投資者對(duì)其股價(jià)已不抱希望。

樂(lè)視系危機(jī)一度將樂(lè)視網(wǎng)股價(jià)拉至谷底。2018年2月14日，樂(lè)視網(wǎng)股價(jià)最低跌至4.01元，創(chuàng)下近5年來(lái)新低。而在2015年5月，樂(lè)視網(wǎng)曾一度稱(chēng)冠創(chuàng)業(yè)板，成為創(chuàng)業(yè)板龍頭。彼時(shí)，樂(lè)視網(wǎng)股價(jià)最高達(dá)到44.70元(前復(fù)權(quán)價(jià)格)。

這意味著，樂(lè)視網(wǎng)股價(jià)也較2015年巔峰時(shí)期股價(jià)大跌九成。

在市場(chǎng)對(duì)樂(lè)視網(wǎng)一度失望之余，公司近日迎來(lái)一線(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)。公司于4月18日晚宣布將獲得30億元增資，擬出資方包括騰訊、京東等多家巨頭。該消息發(fā)布后，公司股價(jià)持續(xù)上漲，一度創(chuàng)下三個(gè)漲停。

這場(chǎng)超出預(yù)期的漲停秀背后，有游資推波助瀾。深交所盤(pán)后數(shù)據(jù)顯示，4月17日-4月19日，樂(lè)視網(wǎng)連續(xù)三個(gè)交易日內(nèi)漲幅偏離值累計(jì)達(dá)20%。此間，其買(mǎi)入前五大席位中，有4家席位為營(yíng)業(yè)部席位，包括方正證券(5.750,-0.19,-3.20%)北京安定門(mén)外大街營(yíng)業(yè)部、中國(guó)中投杭州環(huán)球中心營(yíng)業(yè)部等。另外一家則為機(jī)構(gòu)席位，即中信證券上海分公司。五大席位累計(jì)買(mǎi)入金額約4.5億元，約占交易總額的5%。

部分席位在短期獲利后，已經(jīng)開(kāi)始撤出。深交所盤(pán)后數(shù)據(jù)顯示，4月17日-19日，樂(lè)視網(wǎng)第一大買(mǎi)入席位方正證券北京安定門(mén)外大街營(yíng)業(yè)部，其累計(jì)買(mǎi)入1.01億元。與此同時(shí)，在此期間樂(lè)視網(wǎng)第一大賣(mài)出席位也為上述席位，其累計(jì)賣(mài)出額為1.06億元，賣(mài)出金額比買(mǎi)入額還多500萬(wàn)元。

與此類(lèi)似，中信證券上海分公司也在上述時(shí)間段內(nèi)邊買(mǎi)邊撤。其此間累計(jì)買(mǎi)入4550萬(wàn)元，賣(mài)出4813萬(wàn)元，獲利超200萬(wàn)元。

資產(chǎn)大幅折價(jià)尋巨頭注資

此次游資推動(dòng)樂(lè)視網(wǎng)股價(jià)異動(dòng)，其主要契機(jī)源自4月18日樂(lè)視網(wǎng)發(fā)布的增資30億的公告。

當(dāng)日晚間，樂(lè)視網(wǎng)發(fā)布公告稱(chēng)，公司控股子公司新樂(lè)視智家將按照90億估值以現(xiàn)金及債權(quán)增資不超過(guò)人民幣30億元。

公司還披露，本次增資意向中，天津嘉睿、林芝利創(chuàng)(騰訊旗下)、京東邦能、蘇寧體育、TCL集團(tuán)、佰億投資的增資價(jià)款均為現(xiàn)金3億元;世嘉控股增資價(jià)款為現(xiàn)金2億元;設(shè)計(jì)谷增資價(jià)款為其等額債權(quán)作價(jià)2.4億元;樂(lè)視網(wǎng)增資價(jià)款為其等額債權(quán)作價(jià)3億元;金銳顯增資價(jià)款中，1.46億元為其等額債權(quán)作價(jià)，377萬(wàn)元為現(xiàn)金，合計(jì)1.5億元;弘毅弘欣增資價(jià)款為現(xiàn)金5000萬(wàn)元。

對(duì)于急于尋求增資的原因，樂(lè)視網(wǎng)解釋稱(chēng)，隨著2016年底樂(lè)視整體危機(jī)的爆發(fā)，公司及新樂(lè)視智家品牌與信譽(yù)嚴(yán)重受損，部分應(yīng)收款項(xiàng)回收難度較大，導(dǎo)致公司現(xiàn)金流極度緊張。新樂(lè)視智家亟待通過(guò)資金注入以實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的重新激活。

值得注意的是，此次增資交易的標(biāo)的——新樂(lè)視智家的估值已較此前大幅折價(jià)。根據(jù)公告，新樂(lè)視智家2018年3月的估值已調(diào)整為90億元，該公司2017年初的估值為300億元，2018年1月的估值為120億元以上。

據(jù)悉，2017年初，嘉睿匯鑫曾以人民幣30億元認(rèn)繳新樂(lè)視智家新增注冊(cè)資本人民幣3124萬(wàn)元，占增資完成后新樂(lè)視智家全部注冊(cè)資本的10%。簡(jiǎn)單對(duì)比不難發(fā)現(xiàn)，短短一年多時(shí)間內(nèi)，新樂(lè)視智家估值大幅折價(jià)近70%。

此次折價(jià)幅度過(guò)大，已引起監(jiān)管部門(mén)關(guān)注。深交所就此給樂(lè)視網(wǎng)發(fā)出問(wèn)詢(xún)函，要求其說(shuō)明新樂(lè)視智家估值多次大幅下降的原因。

關(guān)鍵詞： 貿(mào)易戰(zhàn) 中美 反差