在連續跑贏上證50指數(2901.7126,9.24,0.32%)多日后，今天創業板50指數(1556.764,-15.72,-1.00%)下跌0.14%，低于漲幅0.99%的上證50指數，不過連日的風格轉換已令一些基金的凈值出現明顯變化。業內人士認為，對普通投資者而言，可以選擇合適的公募FOF進行投資。

有人提前布局中小創基金

春節長假過后，上證50指數和上證綜指漲幅分別為0.72%和2.83%，創業板50指數和創業板綜指則一路領跑，漲幅分別達10.54%和9.16%。市場風格的快速轉向下，一些基金的凈值出現明顯變化。

部分去年漲幅居前的基金近期凈值表現

數據來源：天天基金網 截至3月5日收盤

一些去年表現不佳的基金則在近期打了“翻身仗”，凈值漲幅明顯。

部分去年漲幅不佳的基金近期凈值表現

數據來源：天天基金網 截至3月5日收盤

分化行情下，是否有人踏準市場節拍？

“我在春節前夕抄底了本公司的中小創基金和環保類基金”，某公募基金研究員說，“上周老板電器(39.110,0.24,0.62%)業績不及預期遭遇連續跌停，顯示出市場對白馬股的業績容忍度較低，稍不及預期就掉頭轉向。如果從絕對估值看，中小創的估值仍不便宜，但是‘蘋果要跟蘋果比，不要跟橘子比’，目前中證500指數的相對估值處在歷史低位。”

“去年四季度，我們開始擇機布局成長股，今年2月市場下跌時，我們也逐步加碼偏成長的基金”。歌斐資產私募董事總經理寧冬莉表示，中小創股票自2015年中以來，調整時間和力度比較大，一些龍頭股票估值處在30-40倍區間，估值和盈利增長比較匹配，雖然還不便宜，但進入可布局范圍。另一方面，去年四季度時，私募基金的倉位維持在高位，同時成長型和價值型基金持有的股票呈現高度相關性，這意味著成長型管理人出現了風格漂移。當一類資產類的管理人，包括優秀的管理人都熬不住的時候，說明這類資產或許到了可以關注的時候。”

不會選基金？一大波FOF在路上

其實，對大部分投資者包括機構投資者來說，想要精確踏準市場風格變化都是難事。但隨著上周五《養老目標證券投資基金指引(試行)》的出臺，普通投資者未來投資基金將有更多選擇。

“公募FOF和養老目標基金的推出有望為基金投資者帶來更多福利”，某公募基金策略分析師表示，“從2001年開放式基金問世到2017年6月，偏股型基金平均年化收益率為16.18%，超出同期上證綜指平均漲幅8.5個百分點，但部分基民未能堅持長期投資，常常因為追漲殺跌錯失紅利。公募FOF的出現有望改善這一情況，對普通投資者而言，公募FOF提供了在更低波動水平下實現收益的可能。”

目前除了去年9月份審批通過的首批6只公募FOF，還有一大波公募FOF蓄勢待發。截至2018年2月26日，申請待批的公募FOF達到95只，這些待申報的公募FOF類型更加豐富，未來有望出現更多特殊風險收益特征的FOF品種，如貨幣類FOF、生命周期類FOF等。

公募FOF投資優勢明顯

說了那么多，首批公募FOF到底表現如何?先看下表：

首批公募FOF凈值表現

關鍵詞： 風格 時候 基金