近日，野村證券發(fā)布研報，首次覆蓋寶龍地產(chǎn)(1238.HK)，給予公司“買入”評級，目標(biāo)價7.7港元，并列為行業(yè)買入首選之一。

野村證券表示，寶龍同時擁有房地產(chǎn)開發(fā)收益和商業(yè)運營收益兩大業(yè)績增長引擎，且旗下商場運營日益改善，是行業(yè)中十分有競爭實力的商業(yè)地產(chǎn)運營商。目前，公司的價值被嚴(yán)重低估，股價有著近80%的上升空間，投資價值巨大。

研報顯示，寶龍商業(yè)旗下項目運營已步入正軌，近年來商場出租率及單店銷售額均有穩(wěn)步提升。野村證券預(yù)計，到2023年寶龍商業(yè)的整體出租率將達到95%，進一步提升公司租金收入的增長水平；2020至2023年，寶龍商業(yè)年復(fù)合增長率估計將達到45%，將持續(xù)增加公司的業(yè)績增長的確定性。

與此同時，野村證券表示，寶龍地產(chǎn)拿地謹(jǐn)慎，擁有完備的土儲戰(zhàn)略來維持公司較高的利潤水平。特別是公司具備豐富的商場運營經(jīng)驗，獲得了各地政府的較大支持，在長三角、大灣區(qū)的一、二線和核心三線城市布局了較多優(yōu)質(zhì)商業(yè)項目。其認(rèn)為，未來寶龍自持的商業(yè)項目將維持30%以上的毛利率。

除此之外，野村證券特別指出，盡管當(dāng)前離岸信貸市場情緒脆弱，但寶龍仍成功發(fā)行兩筆美元票據(jù)。這不僅為公司在行業(yè)不確定性中增加了安全緩沖，也進一步增強了資本市場對公司的信心。

面對新一年的機遇和挑戰(zhàn)，寶龍地產(chǎn)將繼續(xù)以新五年戰(zhàn)略規(guī)劃為指引，在高質(zhì)量發(fā)展道路上行穩(wěn)致遠，共同推動行業(yè)進步，為投資者創(chuàng)造更大價值。

關(guān)鍵詞： 大行報告 | 野村證券首次覆蓋寶龍地產(chǎn) 列為行業(yè)買入首選