近日，多家鋰電企業披露了其2021年年報預告，業績普遍亮眼。其中，華友鈷業（603799）以37億至42億的業績預增歸母凈利潤暫列同類企業業績預告榜第一，公司歸母凈利潤同比增速達217.64%至260.56%。

華友鈷業表示，業績預增主要是由于2021年新能源鋰電材料需求持續快速增長，公司主要產品產銷量增加，產品銷售價格也不斷上漲，盈利能力大幅提升所致。

新能源車帶動業績“大爆發”

2021年，無疑是新能源車大發展的一年，在旺盛的市場需求下，其上游鋰電新能源原材料行業也迎來了“爆發式”的增長。

華友鈷業主營業務為鋰電新能源材料研發、制造、銷售，經過近20年發展，已成為全球新能源鋰電材料行業一體化經營的龍頭企業，具有領先的成本優勢、產品優勢、技術優勢和產業鏈優勢。

作為靠鈷起家的一家企業，華友鈷業之前的主要業務著力點基本圍繞鈷資源進行，一直深耕全世界最大的鈷金屬資源國剛果金。其旗下子公司CDM公司、 MIKAS公司擁有粗制氫氧化鈷產能合計2.14萬噸，并擁有3.9萬噸鈷冶煉產能，同時還有印尼的濕法伴生鈷項目。

隨著新能源行業的興起，華友鈷業順應市場變化，及時將發展重心轉為鋰電材料垂直一體化布局，“資源+前驅體+正極”的產業鏈布局成為公司的核心戰略，先后在鎳冶煉、前驅體以及正極材料領域持續發力，公司業務不斷得到延伸。

2021年，是華友鈷業迎來大發展的一年，公司圍繞上控資源、下拓市場、中提能力，不斷完善產業鏈布局，實現了“三元+磷酸鐵鋰”這兩種最熱門的鋰電材料的雙體系發展。在鋰電大發展的前提下，公司主要產品產銷量大幅增加，產品銷售價格也不斷上漲，盈利能力大幅提升，從而也迎來了去年業績的“大爆發”。

1月11日晚間，華友鈷業披露的業績預告顯示，預計2021年度實現歸母凈利潤37億元-42億元，同比大增217.64%-260.56%。值得一提的是，華友鈷業2021年四季度業績迎來大爆發。三季報顯示，華友鈷業去年三季度凈利9億元，據此計算，公司去年四季度凈利預計13.31億元-18.31億元，環比增長47.9%-103.4%，有望創下歷史最好單季業績。

鋰電產業鏈布局日益完善

不得不說，華友鈷業去年所取得的史上最好業績除了借助了新能源產業的大爆發外，還和其近年來不斷合縱連橫，完善產業鏈布局的大戰略有關。

2021年，華友鈷業可以說各種大動作不斷。6月份，華友鈷業擬募資不超過76億元可轉債，其中擬46億元用于“年產5萬噸高鎳型動力電池三元正極材料、10萬噸三元前驅體材料一體化項目”、10億元用于“年產5萬噸高性能動力電池三元正極材料前驅體項目”、20億元用于補充流動資金。

10月，華友鈷業與興發集團正式簽約合作布局磷酸鐵鋰賽道。兩家公司共同投資建設磷酸鐵鋰材料一體化產業，實現磷鋰資源互補。興發集團磷礦資源儲量及產能居行業前列，擁有采礦權的磷礦資源儲量約4.29億噸及其他探礦權。

11月，華友鈷業連續與容百科技、當升科技及孚能科技簽約，在2022年-2025年期間將向前述三家公司提供至少64.5萬噸三元前驅體，約合年均提供16.12萬噸三元前驅體。

12月，華友鈷業公告，擬合計出資4.22億美元購買位于津巴布韋的前景礦業100%股權，該項目碳酸鋰當量資源量190萬噸，且具有較好的找礦前景。華友礦業稱，公司將鋰電新能源材料產業作為核心業務，堅持產業轉型升級，本次收購是公司上控資源之舉，也進一步擴大了其海外鋰電產業版圖。

此外，華友鈷業與LG化學合資企業將生產高鎳正極也備受關注。據悉，公司與LG化學的合作正按計劃在推進，另外印尼華越6萬噸冶煉鎳項目預計今年下半年進入業績釋放期。

目前，華友鈷業已進入到LG化學、SK、寧德時代、比亞迪等全球頭部動力電池的核心產業鏈，產品已開始大規模應用到大眾MEB平臺、雷諾日產聯盟、沃爾沃、路虎捷豹等歐美高端電動汽車。

鋰電板塊企業成長邏輯未變

在二級市場上，在良好業績的支撐下，去年華友鈷業的股價表現也頗為不錯。2021年3月25日，華友鈷業盤中最低價報60.87元，股價觸及全年最低點，7月13日股價最高上探到151元/股。

但自去年12月以來，A股整個鋰電板塊陷入持續調整中，個股也普遍回落，華友鈷業當然也不能幸免，股價開始大幅震蕩并持續大跌。

整個賽道的轉冷，讓鋰電板塊的市場人氣大幅回落，不過也有機構認為，鋰電依舊是一個不錯的投資賽道。華安證券認為，鋰電板塊去年以來，實現了較高漲幅，短期調整主要系交易、跨年風格等資金面行為，并非基本面變化；中長期角度來看，鋰電行業仍保持高景氣度發展，依舊是個好賽道。

目前，市場也對鋰資源端企業普遍看好。天風證券認為，隨著2022年新能源產業需求持續向好，鋰價中樞大概率將在2022年全年維持高景氣。看好2022全年鋰板塊配置價值，建議關注2022年業績預告期。

招商證券認為，預計今年全球電動車銷售仍可能高速增長，由此，鋰電中游和上游很多環節或主流企業仍將有比較強勁的增長態勢。

而華友鈷業這樣的行業龍頭的業績也部分佐證了上述機構的一些看法，即整個行業基本面沒有發生大的變化，整個新能源原材料的市場需求依舊保持旺盛，價格短期看依舊堅挺，作為在一體化布局方面占有先機的華友鈷業來說，我們能看到的依舊是其不斷向前躍進的步伐。

關鍵詞： 華友鈷業：憑什么當上鋰電公司2021年業績“預增王”？