紅周刊 作者 | 水開

2021年，股指風平浪靜，波動不大，但個股卻風起云涌，風光無限，在這種局部牛市的市場環境下，投資者是幾家歡喜幾家哀愁。但不管是喜悅還是懊悔，2021年已成為從前，不可追回。展望2022年，開啟全面牛市似乎不太可能，投資者還是以穩為主，“2022”四個數字中有三個“2”，筆者以為，我們不妨做個“二元”的投資者，“二”一點也是適應市場變化的需要。

首先，要股票和可轉債二者兼顧，大部分資金投資股票，小部分資金投資可轉債。2021年可轉債漲勢喜人，整個可轉債市場一片牛市。大盤銀行股的可轉債穩步上漲，小盤科技股的可轉債犀利上揚，少數個股一年甚至發行兩次可轉債……2021年初英科轉債價格突破了3600元大關，創造了可轉債價格歷史新高，價格也超過了茅臺，是當之無愧的“手套茅”。延續這種勢頭，2022年可轉債仍會紅紅火火，可轉債投資仍會有不錯收益。在選擇可轉債方面，我們要把握雙低原則：一是選擇低轉股溢價率且沒有強贖風險的轉債。一般情況下，溢價率越低越好，是負值的更是可遇不可求，溢價率為負且正股基本面沒有異常的轉債，更要堅決買入。二是選擇低價格的轉債。由于可轉債特點，長期看其價格一定會接近甚至超過130元，所以低于130元的可轉債有很大價格優勢。根據2021年發行節奏，估計2022年可轉債發行數量會超過100只，單純的申購，中簽上市后即賣出，單個賬戶打新收益保守估算也能獲利1500元以上。投資可轉債，建議中短線，投資股票，建議仍以長線為主。

其次，要喝酒吃藥兩手準備，雖然不一定暴利，但大概率可獲得穩定收益。目前，名酒企業基本都已經上市，區域甚至全國范圍的壟斷局面已經形成，各酒企增長穩定，現金流好，基本不會爆雷。而制藥企業在人類發展進步中則起到巨大作用，如青霉素的發明，大大地延長了人類壽命，這種延年益壽也是人類長期以來苦苦追求的。所以無論什么樣的市場環境，無論是中藥還是西藥，只要證明其產品能提高我們的生活質量，可治愈某些疾病，就該一直持有。當人們不再簡單追求溫飽的時候，一定會注重生活品質。根據這個思路，我們的投資范圍可以擴展到一些美食、美容養顏的股票上。

再次，既要喜新又不厭舊，固守自己原有的能力圈，又開拓自己的新視野。2022年，全面注冊制預計會如期開啟，新股擴容將會加速，新股陣營中一定會有優秀的企業，一定會涌現出很多牛股。長期以來，市場炒新熱度不減，市場對新股的關注度很高。在這種趨勢下，我們也需要把目光投到新股上，拓展自己的知識，與時代共進步，把更多新股列入觀察的范疇，一旦對新股的認知達到自己的標準了，則可以大膽買入。但作為老股民，對一些上市時間長，基本面我們耳熟能詳，甚至活躍程度也有所了解的個股，仍是我們重倉的首選，而不應該本末倒置，一味追求新股。

最后，要仰慕高成長也不忘記低估值。2021年一些企業業績突飛猛進，如防護用品、新冠檢測試劑、物流、海運、有色、新能源產業鏈等個股表現搶眼，投資者賺得盆滿缽滿。到2022年，這些個股中部分仍然值得關注，但受益于疫情的個股我們應該逐步退出。2022年一旦新冠特效藥出現，或者新冠肺炎變成和普通感冒發燒一樣的簡單病癥，那么疫情將會離我們遠去，受益于疫情的個股將重回正常發展軌道，不會再有超預期，甚至會被市場遺忘。相反，受害于疫情的旅游業、航空業、餐飲業，則會隨著市場的回暖，很可能產生報復性反彈，這些股票即使2022年疫情不結束，也只會讓我們輸了時間不輸錢，長期看是不會有太大的損失。在低估值的個股中，有各行各業的股票，如受集采影響的一些醫藥股、受房地產稅等宏觀調控影響的房地產股、受原材料價格上漲影響的家電行業老牌績優股等，這些股票似乎都出現了長期買點。

2022年，主板、中小板即將開啟注冊制，交易規則也將發生變化，這些變化會給主板、中小板帶來新的活力，所以，我們應該把更多注意力放在主板和中小板。

（本文已刊發于1月1日《紅周刊》，文中觀點僅代表作者個人，不代表《紅周刊》立場。）

關鍵詞： 展望2022年 不妨“二”一點