2022年1月1日，為落實(shí)《證券法》與國(guó)務(wù)院制定公布的《證券期貨行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度實(shí)施辦法》，證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部聯(lián)合發(fā)布《證券期貨行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾金管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《承諾金辦法》），這也是證監(jiān)會(huì)2022年第1號(hào)公告。

同日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《證券期貨行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度實(shí)施規(guī)定》，旨在充分發(fā)揮行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾的制度價(jià)值。

據(jù)悉，此次發(fā)布的《承諾金辦法》總體沿用了此前2015年發(fā)布實(shí)施的《行政和解金管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《和解金辦法》）的制度框架，并結(jié)合上位法和實(shí)踐需要進(jìn)行修改完善，具體來(lái)看，一是將“和解金”相關(guān)表述調(diào)整為“承諾金”，并刪除了相關(guān)定義條款；二是根據(jù)實(shí)踐中出現(xiàn)的具體情況對(duì)承諾金的管理方式進(jìn)行了完善；三是加強(qiáng)投資者保護(hù)，鼓勵(lì)當(dāng)事人積極賠付投資者，為當(dāng)事人自行賠付投資者預(yù)留了制度空間。

總的來(lái)看，《承諾金辦法》的出臺(tái)，將有利于加強(qiáng)投資者保護(hù)，使受損投資者利益得到更好賠付，有利于進(jìn)一步提升監(jiān)管效能，穩(wěn)定市場(chǎng)秩序。

將“和解金”修改為“承諾金”，明確賠償總額上限

與2015年《和解金辦法》相比，《承諾金辦法》共22條，主要對(duì)名稱(chēng)等表述進(jìn)行調(diào)整，并對(duì)承諾金的管理方式進(jìn)行完善，總體制度框架仍然保持不變。

一是刪除了原《和解金辦法》中關(guān)于“和解金”的定義。

二是完善承諾金的管理方式。原《和解金辦法》第七條第二款規(guī)定，“行政和解金在補(bǔ)償投資者后仍有剩余的，應(yīng)當(dāng)上繳國(guó)庫(kù)。”從實(shí)踐中達(dá)成和解的兩起案件來(lái)看，均因不存在投資者損失或者受損投資者及損失難以 確定而未賠償投資者，全額上繳國(guó)庫(kù)。為此，《承諾金辦法》將實(shí)踐做法予以提煉，規(guī)定“當(dāng)事人涉嫌違法行為未造成投資者損失，或者造成的投資者損失無(wú)法認(rèn)定，或者承諾金在規(guī)定期限內(nèi)賠償投資者后仍有剩余的，投保基金公司應(yīng)按照非稅收入管理辦 法及非稅收入國(guó)庫(kù)集中收繳制度相關(guān)規(guī)定，及時(shí)將承諾金上繳國(guó)庫(kù)。”

三是明確賠償總額上限及當(dāng)事人自行賠償時(shí)承諾金的處理方式。在規(guī)定“投保基金公司使用承諾金賠償投資者的，賠償數(shù)額原則上以投資者受到的損失為限”的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步規(guī)定，“賠償總額不得超過(guò)涉及案件當(dāng)事人實(shí)際交納并用于賠償?shù)某兄Z金”。

為進(jìn)一步鼓勵(lì)促進(jìn)當(dāng)事人積極賠付投資者，國(guó)務(wù)院發(fā)布的《證券期貨行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度實(shí)施辦法》為當(dāng)事人自行賠付投資者預(yù)留了制度空間。證監(jiān)會(huì)在《證券期貨行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度實(shí)施規(guī)定》中對(duì)當(dāng)事人自行賠償投資者的程序進(jìn)行了具體規(guī)定，明確當(dāng)事人自行賠償投資者的部分可以不納入承諾金范圍，但應(yīng)當(dāng)提交賠償證明。為此，《承諾金辦法》與該程序協(xié)調(diào)銜接，明確“對(duì)于當(dāng)事人已經(jīng)按照《證券期貨行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度實(shí)施規(guī)定》規(guī)定自行賠償投資者的部分，投保基金公司不再使用承諾金予以賠償。”

規(guī)定投資者賠付機(jī)制安排，鼓勵(lì)當(dāng)事人提前賠償投資者

證監(jiān)會(huì)同日發(fā)布的《證券期貨行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度實(shí)施規(guī)定》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《規(guī)定》）未分章節(jié)，共23條，在《證券法》《證券期貨行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度實(shí)施辦法》的基礎(chǔ)上，主要細(xì)化規(guī)定了辦理程序、承諾金的管理使用等內(nèi)容。

一是厘清承諾辦理部門(mén)與調(diào)查、審理部門(mén)之間的協(xié)調(diào)銜接機(jī)制。要求承諾辦理部門(mén)應(yīng)當(dāng)就案件適用當(dāng)事人承諾相關(guān)事項(xiàng)征求調(diào)查、審理部門(mén)的意見(jiàn)，適用當(dāng)事人承諾的案件必須經(jīng)過(guò)必要的調(diào)查，案件受理后不中止案件調(diào)查，中止案件審理。

二是明確承諾辦理部門(mén)與承諾金測(cè)算部門(mén)做好協(xié)調(diào)配合。由投保基金公司負(fù)責(zé)測(cè)算投資者損失情況，調(diào)查部門(mén)、審理部門(mén)、證券期貨交易場(chǎng)所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)等部門(mén)單位提供必要支持。

三是規(guī)定投資者賠付機(jī)制安排。要求投保基金公司制定承諾金管理使用方案并報(bào)證監(jiān)會(huì)備案，同時(shí)明確當(dāng)事人自行賠償投資者程序，鼓勵(lì)當(dāng)事人提前賠償投資者。

四是明確派出機(jī)構(gòu)在行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾中的作用。一方面，明確當(dāng)事人所在轄區(qū)的派出機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)核查驗(yàn)收當(dāng)事人履行承諾認(rèn)可協(xié)議的情況；另一方面，明確派出機(jī)構(gòu)查處的案件可以適用行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾，現(xiàn)階段由承諾辦理部門(mén)統(tǒng)一辦理。

五是加強(qiáng)監(jiān)督制約，嚴(yán)防道德風(fēng)險(xiǎn)。建立集體決策機(jī)制、內(nèi)部監(jiān)督制約機(jī)制，壓縮承諾金協(xié)商數(shù)額的裁量空間，強(qiáng)化派出機(jī)構(gòu)在承諾履行過(guò)程中的核查監(jiān)督作用，要求及時(shí)公告披露相關(guān)信息。

據(jù)了解，《規(guī)定》的起草堅(jiān)持三方面原則：

一是發(fā)揮制度特色。充分發(fā)揮行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度特色，及時(shí)賠償投資者損失，增強(qiáng)投資者群體的獲得感和滿(mǎn)足感。通過(guò)適用行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾，當(dāng)事人交納的承諾金可用于賠償投資者損失，為投資者提供了及時(shí)有效救濟(jì)的新途徑，更加有利于保護(hù)投資者尤其是中小投資者的合法權(quán)益；盡快恢復(fù)市場(chǎng)秩序，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期；有效提高執(zhí)法效能，化解資本市場(chǎng)執(zhí)法面臨的“查處難”與市場(chǎng)要求“查處快”之間的矛盾；對(duì)行政處罰形成有效補(bǔ)充，更好適應(yīng)復(fù)雜的監(jiān)管形勢(shì)。

二是穩(wěn)步審慎推進(jìn)。對(duì)于行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾這一新型執(zhí)法方式，總體上仍然按照穩(wěn)步審慎的原則推進(jìn)。在遵守上位法規(guī)定的基礎(chǔ)上，認(rèn)真總結(jié)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，嚴(yán)格限定適用范圍，細(xì)化完善辦理程序，確保新制度平穩(wěn)落地實(shí)施。

三是強(qiáng)化監(jiān)督制約。建立嚴(yán)格的內(nèi)外部監(jiān)督制約制度，明確當(dāng)事人承諾辦理部門(mén)與調(diào)查、審理、投保、派出機(jī)構(gòu)等各部門(mén)單位的職責(zé)分工，防范道德風(fēng)險(xiǎn)和利益沖突。

下一步，證監(jiān)會(huì)表示將貫徹落實(shí)《規(guī)定》要求，及時(shí)回應(yīng)解決證券期貨行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度執(zhí)行中出現(xiàn)的新情況、新問(wèn)題，依法保護(hù)投資者合法權(quán)益，維護(hù)公開(kāi)、公平、公正的資本市場(chǎng)秩序，促進(jìn)資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。

關(guān)鍵詞： 證監(jiān)會(huì)