隨著上市公司及基金一季報的陸續(xù)出爐，公募基金最新一期的操作浮出水面。數(shù)據(jù)顯示，440家公司獲公募基金持有。從所屬行業(yè)來看，公募基金一季度偏愛包括醫(yī)藥、食品飲料等在內(nèi)的大消費(fèi)以及電子、計算機(jī)等在內(nèi)的科技股。

公募基金現(xiàn)身440股

隨著上市公司、公募基金2020年一季報的陸續(xù)出爐，公募基金在一季度的操作路徑浮出水面。據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截止4月20日有440家公司股東出現(xiàn)了公募基金的身影。據(jù)上市公司一季報公布，公募基金持股占流通股比例超過1%的公司有54家。

其中，公募基金持有寶蘭德(688058)、新媒股份(300770)、祥生醫(yī)療(688358)、中孚信息(300659)、華正新材(603186)、深南電路(002916)、當(dāng)升科技(300073)、信維通信(300136)、上機(jī)數(shù)控(603185)、健帆生物(300529)、萬潤股份(002643)、萬興科技(300624)、同和藥業(yè)(300636)、普洛藥業(yè)(000739)、銳明技術(shù)(002970)、華蘭生物(002007)、雙一科技(300690)占公司流通股比例超過5%。

占流通股比例最高的是科創(chuàng)板公司寶蘭德。數(shù)據(jù)顯示，寶蘭德2020年1-3月實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入892.17萬元，同比下降4.86%;歸屬于上市公司股東的凈利潤-133.31萬元，同比增長66.87%。值得注意的是公司表示，由于疫情隔離、復(fù)工復(fù)產(chǎn)達(dá)到正常狀態(tài)的時效影響，公司雖盡力采取多項(xiàng)減虧增盈的措施，但預(yù)計2020年上半年可能虧損或者與上年同期相比發(fā)生大幅度變動。據(jù)披露截止一季度末，公募基金持有寶蘭德195.08萬股，點(diǎn)公司流通股比例的24.45%。

走勢方面，公募基金持有的440家公司中有237家今年以來股價錄得漲幅，占比53.86%。其中，以嶺藥業(yè)(002603)、晶方科技(603005)、理邦儀器(300206)、中國西電(601179)、壘知集團(tuán)(002398)、阿爾特(300825)、魚躍醫(yī)療(002223)、雷賽智能(002979)、堅朗五金(002791)、江山歐派(603208)、衛(wèi)寧健康(300253)、萬孚生物(300482)、再升科技(603601)、天宇股份(300702)等178家公司累計漲幅超過10%，當(dāng)中以嶺藥業(yè)漲幅最大，2020年以來累計漲幅達(dá)180.53%。

偏愛大消費(fèi)及科技

從所屬行業(yè)看，公募基金持倉的440家公司主要集中在醫(yī)藥生物(71家)、電子(45家)、計算機(jī)(41家)、化工(26家)、食品飲料(23家)、銀行(21家)、傳媒(20家)、機(jī)械設(shè)備(18家)、農(nóng)林牧漁(16家)、非銀金融(16家)、房地產(chǎn)(15家)、電氣設(shè)備(15家)、輕工制造(14家)、通信(13家)、汽車(12家)、有色金屬(11家)、家用電器(9家)等行業(yè)中。不難看出，包括醫(yī)藥生物、食品飲料在內(nèi)的大消費(fèi)，以及電子、計算機(jī)等在內(nèi)的科技股較受基金青睞。

今年受新型冠狀肺炎疫情影響，消費(fèi)板塊震蕩猶如“過山車”。光大保德信大消費(fèi)研究組組長馬鵬飛認(rèn)為，疫情對消費(fèi)短期有影響，但消費(fèi)整體韌性較強(qiáng)，隨著疫情防控形勢持續(xù)向好，消費(fèi)板塊布局的價值逐漸凸顯。疫情發(fā)生后很多原有的消費(fèi)場景受到壓縮，比如餐飲、酒店、走親訪友等，但同時線上超市、電商等消費(fèi)場景逐步活躍。疫情短期會影響消費(fèi)的習(xí)慣和節(jié)奏，但換個角度看，疫情也會導(dǎo)致行業(yè)內(nèi)部格局進(jìn)一步優(yōu)化。

中歐基金郭睿表示，疫情的擴(kuò)散導(dǎo)致部分行業(yè)營收慘淡甚至可能會令供給側(cè)加速出清，如餐飲、酒店以及休閑服務(wù)等行業(yè)。但隨著疫情消退，這些行業(yè)也將迎來“報復(fù)性”消費(fèi)，全年業(yè)績影響相對可控，甚至優(yōu)質(zhì)企業(yè)將有望獲得更加快速的業(yè)績增長，出現(xiàn)很好的投資機(jī)會。郭睿認(rèn)為，消費(fèi)是一個適合長期投資的行業(yè)，短期的一些事件和市場情緒確實(shí)會對行業(yè)帶來一些擾動，但很難改變長期的發(fā)展趨勢和投資邏輯。

對于科技股，基金經(jīng)理指出，科技股面臨的沖擊是短期的，市場需求還在，只是沒有釋放，所以科技主線有望在疫情過后有望再次恢復(fù)。中長期看，目前仍在科技周期的初級階段，科技成長的機(jī)會仍然非常大。“盡管短期內(nèi)電子行業(yè)受到疫情影響，但一季度是傳統(tǒng)淡季，全年利潤占比較小。同時，隨著國內(nèi)疫情防控形勢持續(xù)向好，國內(nèi)電子信息行業(yè)平均復(fù)崗率已達(dá)95%，率先穩(wěn)定全球供應(yīng)鏈。”

寶盈基金基金經(jīng)理李健偉認(rèn)為，科技創(chuàng)新周期會帶來未來三年科技股牛市，將堅持以科技成長類股票為主，國產(chǎn)替代、消費(fèi)電子創(chuàng)新和5G的新應(yīng)用會是未來三年主要產(chǎn)業(yè)趨勢。匯豐晉信基金經(jīng)理陳平表示，盡管從一年的維度來看，衛(wèi)生健康事件會影響部分5G相關(guān)領(lǐng)域的需求;但從三年的維度看，5G的推進(jìn)是確定的，不會大幅改變長期投資價值，需求只是在時間軸上重新進(jìn)行了分配，總體繼續(xù)看好TMT類成長股。如果符合預(yù)期，部分成長股有望迎來業(yè)績與估值的戴維斯雙擊，

基金對后市有分歧

對于近期市場，國壽安保基金認(rèn)為，宏觀經(jīng)濟(jì)觸底，后續(xù)開始緩慢修復(fù)，政策環(huán)境較好，尤其是對貨幣、市場活躍度等政策的表述，給市場反彈更添新的助力，目前看反彈仍在延續(xù)。不過，未來尾部風(fēng)險仍較多，市場是反彈而不是反轉(zhuǎn)，不可過度戀戰(zhàn)。方向上仍然聚焦內(nèi)需板塊，主要在新老基建領(lǐng)域、可選消費(fèi)，短期機(jī)會也有望出現(xiàn)在一季報相對較好的一些子行業(yè)。后續(xù)另外要關(guān)注科技股的反彈，可能會表現(xiàn)相對較好。

針對后市，部分基金經(jīng)理在基金一季報中表現(xiàn)出相對謹(jǐn)慎的態(tài)度。例如華泰柏瑞創(chuàng)新混合基金經(jīng)理張慧認(rèn)為，A股跟隨全球股市調(diào)整，目前又進(jìn)入價值投資區(qū)間，整體估值處于較低位置，局部領(lǐng)域有泡沫化跡象。目前暫沒有看到有方向具備估值和業(yè)績雙擊的能力，因此單邊行情較難看到。

不過也有不少基金經(jīng)理對后市較為樂觀，其中就包括安信價值股票基金經(jīng)理陳一峰。陳一峰在報告中表示，長期來看，部分優(yōu)秀公司的潛在盈利能力依然未被市場充分認(rèn)識。未來3-5年，部分細(xì)分行業(yè)龍頭公司的表現(xiàn)會好于行業(yè)整體，所以不宜對優(yōu)秀公司3年后的業(yè)績過于悲觀。站在3年維度，很多優(yōu)秀企業(yè)的需求并沒有消失只是延后而已。以3年維度展望，現(xiàn)在是一個比較好的投資時點(diǎn)。

談及后市布局方向，不少基金經(jīng)理表示，主要看好醫(yī)藥、消費(fèi)和科技股表現(xiàn)。從一季報來看，部分基金也已著手進(jìn)行加倉。平安鼎越靈活配置混合基金經(jīng)理劉俊廷認(rèn)為，科技創(chuàng)新仍是未來中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向，相關(guān)行業(yè)和公司經(jīng)歷了大幅回撤后，已經(jīng)包含了過于悲觀的業(yè)績下滑預(yù)期假設(shè)， 在全球疫情緩解后，基本面和估值有重新回升空間。部分受益于內(nèi)需拉動的行業(yè)，如基建相關(guān)和部分必選消費(fèi)、部分醫(yī)藥生物板塊，未來可能有相對獨(dú)立的投資機(jī)會，也會是未來擇機(jī)配置的選擇。

張慧表示，操作方面保持對組合個股從業(yè)績景氣度以及預(yù)期收益率合理度兩個方面出發(fā)，在行業(yè)配置相對均衡的前提下注重個股的超預(yù)期業(yè)績增長以及拐點(diǎn)變化。從行業(yè)上面來看，主要看好醫(yī)藥、食品飲料、文教娛樂、光通信以及部分藍(lán)籌股的表現(xiàn)，同時關(guān)注和跟蹤電子、新能源汽車行業(yè)悲觀預(yù)期消化后的機(jī)會。

基金一季度末持股占流通股比例超過1%的公司

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