3月9日，全球燕麥植物基品牌OATLY公布了2021年第四季度和全年財務業(yè)績。

OATLY的2021年度財報顯示，全年收入6.432億美元，同比增長52.6%，高于公司預期；第四季度毛利潤為2960萬美元，毛利率下降至15.9%。

OATLY首席執(zhí)行官Toni Petersson在報告中表示：“2021年對OATLY來說是創(chuàng)紀錄的一年，OATLY在開展業(yè)務的20多個國家/地區(qū)收入同比增長超過50%。”

OATLY公布2021年財報，多項指標取得顯著增長

圖片來源：OATLY2021年財報

Toni Petersson將這一成績歸功于品牌建立和整體燕麥飲市場的潛力，他說：“OATLY迄今為止在三大洲建立品牌的成功，以及新開拓的空白市場，使其在競爭中脫穎而出。”

北京時間3月9日晚9點半，OATLY舉行2021年第四季度和全年收益電話會議，F(xiàn)BIF全程收聽了會議。

01

短期內(nèi)專注成長型投資

2021年，OATLY在歐洲、中東和非洲地區(qū)實現(xiàn)收入3.365億美元，同比增長25.7%；美洲地區(qū)實現(xiàn)收入1.798億美元，同比增長79.8%，亞洲地區(qū)收入1.269億美元，同比增長136.5%。亞洲地區(qū)顯示出了最強勁的增長勢頭。

2021年第四季度，OATLY在亞洲地區(qū)收入4160萬美元，同比增長97.9%，即2060萬美元，高于歐洲、中東和非洲地區(qū)的14.1%，以及美洲地區(qū)的96.5%。

在公司全球市場毛利潤方面，2021年第四季度為2960萬美元，毛利率下降1180個基點至15.9%；歸屬于母公司股東的凈虧損為7980萬美元，較去年同期凈虧損的3700萬美元，增加了超一倍。

主要原因是與上年同期相比，公司在三項新設施的啟動上支出了額外成本（包括折舊費、新加坡工廠啟動費用、聯(lián)合包裝生產(chǎn)份額高于計劃），OATLY也在去年承受了更高的通脹壓力，包括歐洲、中東和非洲地區(qū)高漲的物流費用，從歐洲、中東和非洲到亞洲的集裝箱運費上漲等因素。

OATLY目前已發(fā)展出多種燕麥類產(chǎn)品

圖片來源：OATLY

單看亞洲地區(qū)，第四季度的凈虧損也增加至1400萬美元（調(diào)整后為1490萬美元），而去年同期虧損僅為270萬美元。

OATLY對此表示，亞洲地區(qū)的凈虧損額增加主要是因為擴大了運營規(guī)模，公司在新投產(chǎn)的新加坡工廠等啟動了存貨生產(chǎn)，以及貨運物流成本而增加了相關支出費用。

此次財報會議中，Toni Petersson也表示，“將繼續(xù)專注在自身的成長型投資，將其置于盈利能力之上，以不斷擴大OATLY的運營規(guī)模”，“并理解這會在短期內(nèi)對一些利潤產(chǎn)生影響。”

02

策略調(diào)整、加碼自產(chǎn)

截至目前，OATLY已進入全球超20個國家/地區(qū)市場。“餐飲服務驅(qū)動”，是OATLY進入一個新市場時的主要擴張策略，即通過精品咖啡市場建立品牌知名度和客戶忠誠度，并最終通過零售渠道推動銷售增長。

以往，OATLY主要通過咖啡場景進入新市場

圖片來源：OATLY

2018年，OATLY進入中國市場，先是在投資方華潤集團旗下的太平洋咖啡、精品超市Ole'等渠道銷售燕麥奶產(chǎn)品，隨后與星巴克、COSTA、Tim Hortons、皮爺咖啡、Manner等咖啡店，以及本土茶飲品牌喜茶等進行合作。

2021年，OATLY對銷售渠道進行策略調(diào)整，從單一的餐飲服務驅(qū)動，更多地轉(zhuǎn)向“ToB+ToC”的復合銷售方式。財報顯示，OATLY在零售和餐飲服務渠道實現(xiàn)了廣泛的增長，2021全年，餐飲渠道和零售渠道分別占公司收入的38.3%和56.2%。

通過擴張線上下零售渠道，繼續(xù)與咖啡茶飲門店合作，以及推出多樣化產(chǎn)品，OATLY燕麥奶在亞洲地區(qū)的植物基飲料市場中取得了顯著的份額增長——2021年達到3.4%，而這一數(shù)字在2020年僅為0.7%。

復合銷售戰(zhàn)略，使OATLY取得了顯著的市場份額增長

圖片來源：OATLY2021年第四季度財報

隨著新冠疫情限制后，西方餐飲門店的重新開放，這些增長主要集中在西方市場，但一部分增長額也因亞洲（尤其是中國）某些受新冠疫情影響的地區(qū)，關閉餐飲服務點而抵消。

2021年第四季度，OATLY來自餐飲服務渠道的收入占比，在歐洲、中東和非洲地區(qū)約為16%，在美洲地區(qū)約為50%，在亞洲地區(qū)約為71%。

去年，OATLY一度因銷量暴增，出現(xiàn)供不應求的現(xiàn)象。

馬鞍山生產(chǎn)基地

圖片來源：OATLY

2021年11月，OATLY在中國的首座生產(chǎn)工廠落地安徽馬鞍山，距離其在新加坡開設第一家亞洲工廠僅間隔幾個月時間。到2023年，OATLY將在全球擁有9家自有工廠。

財報顯示，2021年第四季度OATLY生產(chǎn)成品量為1.42億升，比去年同期的9100萬升，增長了56.0%。這也表明，OATLY正寄希望于，通過強化供應鏈把控能力，增加內(nèi)部產(chǎn)能來提高利潤率。

正如Toni Petersson在會議中說：“通過更多本地化的自我制造生產(chǎn)，我們相信可以實現(xiàn)更好的生產(chǎn)經(jīng)濟性和運營效率，減少對環(huán)境的影響，并在未來幾年內(nèi)提高盈利能力。”

03

中國市場表現(xiàn)亮眼，仍有巨大增長空間

 

去年2月，OATLY在納斯達克掛牌上市，股票代碼為OTLY。開盤后即漲超25%，上市當天收報20.20美元，漲18.82%，市值達到119.61億美元。

此前，根據(jù)經(jīng)紀公司Piper Sandler的數(shù)據(jù)，OATLY預計收入增長在其食品和飲料增長同行中排名第二，僅次于能量飲料制造商Celsius Holdings Inc。

路透社也報道稱，相比近期低迷的植物肉第一股Beyond Meat，市場和投資人更看好OATLY。[1]

對2022年，OATLY也作出了展望，預估全年將實現(xiàn)8.8億到9.2億美元的營收，并在年底完成9億升的生產(chǎn)成品量。在這份年報的最后，OATLY還亮出了兩項“長期目標”——實現(xiàn)超過40%的毛利潤，將調(diào)整后息稅折舊及攤銷前利潤（EBITDA）提升至20%。

OATLY的2022年預期目標

圖片來源：OATLY2021年財報

截至2021年底，OATLY已擁有超過85000家零售點，滲透79000多家餐飲門店。

從OATLY官網(wǎng)可以看到，目前品牌旗下已有7種燕麥類產(chǎn)品，包括各種口味的燕麥奶、冰淇淋、燕麥粥等。

尼爾森數(shù)據(jù)顯示，OATLY的冰淇淋產(chǎn)品線Frozen Desserts在推出不到兩年內(nèi)，已成為銷量前幾的燕麥冰淇淋。在美國的植物基冰淇淋品類里，OATLY的桶裝冰淇淋（Pints）也位居榜首，使其成為增長速度最快的品牌。[2]

OATLY去年12月新推出的冰淇淋

圖片來源：OATLY

相比之下，中國市場的燕麥類食品飲料滲透率更低，市場前景更為廣闊。此前OATLY的2020年財報顯示，2020年中國市場貢獻了4745.2萬美元的收入，同比增長超4倍。

OATLY曾多次強調(diào)中國市場在其業(yè)務版圖中的重要地位，在這次電話會議中，Toni Petersson也強調(diào)，中國市場的電商渠道銷售顯著增長，2021年，OATLY成為天貓燕麥奶品類品牌的第一名，雙十一期間在所有飲料品牌中排名第三。

OATLY在中國的零售、餐飲渠道均表現(xiàn)亮眼

圖片來源：OATLY2021年財報

增長也主要集中在一線城市的零售渠道（全家、便利蜂、7-11、永輝、蘇果、麥德龍等），以及咖啡茶飲、快餐、烘焙等餐飲門店（KFC、星巴克、奈雪的茶等），OATLY表示，未來中國市場的茶飲餐飲門店渠道有更大增長空間。

與此同時，在中國，燕麥奶的發(fā)展已進入加速期，oatoat、植物標簽、奧麥星球和小麥歐耶等新品牌均獲資本青睞，融資消息不斷，不少老牌企業(yè)也在押注植物燕麥飲。本土燕麥奶品牌的出現(xiàn)，也將讓OATLY面臨更激烈的競爭。

免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎！此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。

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